טעות קריטית של יזמים

יזם הגיע אלינו עם מספר הצעות מחיר שאסף בעצמו מכמה גורמי מימון. בפגישה הראשונה הציג אותן על השולחן ושאל כיצד ניתן לשפר את ההצעות.

שאלנו אותו מה הדבר החשוב ביותר בעיניו בהצעה? הוא הצביע על כך שבאחת ההצעות קיבל שיעור ריבית מזנין של 3+P.

לאחר מכן שאלנו מהם הצרכים שלו כדי שיהיה מרוצה מהסכם הליווי. הוא ציין שאין לו מספיק הון עצמי ולכן חזר במהלך הפגישה מספר פעמים על כך שריבית המזנין היא הקריטית ביותר מבחינתו.

יצאנו לדרך – ניתחנו את דו"ח האפס ואת ההצעות ביחס אליו. לאחר שבנינו תוכנית עסקית לפרויקט, יצאנו למכרז בין גורמי המימון.

בהצעה הסופית אליה הגענו ריבית המזנין עמדה על 7+P.

היזם שאל אותנו, בצדק מבחינתו – איך הגענו לריבית כפולה מזו שהשיג בעצמו?

הסברנו שאי אפשר להסתכל על פרמטר יחיד באופן חד-ממדי. גורם המימון שנתן את ההצעה הראשונה הבין שהיזם זקוק למינוף גבוה, ולכן נתן לו "ממתק" בדמות ריבית מזנין נמוכה יחסית. אולם שאר הפרמטרים (כגון דרישת הון עצמי גבוהה) שיקפו עלות מימון כוללת כמעט כפולה מההצעה הסופית.

אנו בסטרשנוב קלדרון מלווים יזמים לאורך כל הפרויקט. עלות המימון מורכבת מיותר מ-20 פרמטרים. אנו בונים תוכנית פיננסית הוליסטית המביאה בחשבון את צרכי היזם ואינטרסים שלו בפרויקט.